Политика исполнения ордеров

Мы стремимся предоставить вам лучшие из доступных услови торговли и исполнения ордеров.

I. Цель

Цель настоящих правил состоит в достижении наилучших результатов для клиентов при исполнении их поручений Horizons Ltd (в дальнейшем «Компания»).

II. Законодательная основа

В соответствии с законом «О предоставлении инвестиционных услуг, инвестиционной активности и операциях на регулируемых рынках» (2007 г.) инвестиционные фонды обязаны принять все разумные меры для обеспечения наилучшего результата для клиента при исполнении ордеров, принимая во внимание цены, расходы, скорость, вероятность исполнения, размер, характер или любые другие обстоятельства, относящиеся к исполнению поручений. Однако, если имеются конкретные инструкции клиента, то инвестиционный фонд должен исполнять поручение, следуя данным инструкциям.

Кроме того, инвестиционный фонд должен установить правила исполнения ордеров и поддерживать их соблюдение, чтобы помочь достижению наилучшего результата для клиента.

III. Правила

Правила исполнения ордеров касаются, главным образом, работы Операционного зала. Администрация компании пересматривает правила ежегодно и/или при изменении обстоятельств, влияющих на способности Компании продолжать предлагать наилучшее исполнение ордеров клиентам, используя платформу Компании.

Компания установила Правила исполнения поручений, чтобы убедиться в должном соблюдении обязательства исполнять ордера на наиболее выгодных для клиента условиях и достигать наилучших результатов, принимая во внимание способности клиентов, нужды и политику торговли, когда это приемлемо и возможно.

Правила описывают процесс, которому следует Компания при исполнении поручений, и подтверждают необходимость любых разумных шагов, направленных на получение наилучшего результата для клиентов с помощью данных правил. Следует отметить, однако, что если имеются конкретные инструкции клиента, то компания исполняет поручение, следуя данным инструкциям, и считает себя свободной от обязательства достигать наилучшего результата.

  • Характеристики клиента;
  • Характеристики поручения;
  • Характеристики финансовых инструментов, по поводу которых дано поручение;
  • Характеристики торговых площадок, по поводу которых дано поручение.

Наилучший возможный результат определяется, принимая во внимание общее вознаграждение, учитывая цену контракта и стоимость исполнения. Остальные факторы, в том числе, скорость, вероятность исполнения, характер и другие обстоятельства, в большинстве случаев считаются вторичными по сравнению с соображениями цены и расходов, если они не помогают достичь наилучшего результата в отношении общего вознаграждения.

Факторы исполнения

Управляя поручениями клиентов, Компания принимает во внимание разнообразные факторы исполнения, если отсутствуют конкретные инструкции клиента по поводу исполнения поручений. Такие факторы включают:

  • Цену
  • Скорость и вероятность исполнения
  • Расходы или комиссионные
  • Размер и характер поручения
  • Условия на рынке и его колебания
  • Возможности исполнения
  • Любые другие факторы, прямо влияющие на исполнение ордера

Проскальзывание

Вам следует учитывать, что при торговле финансовыми инструментами может происходить проскальзывание. Это ситуация, когда в момент представления заявки на исполнение цена, отображаемая Клиенту, может быть недоступной. Таким образом, заявка исполняется по цене, близкой к требуемой Клиентом, или в пределах нескольких пунктов от нее. Таким образом, проскальзывание – это разница между ожидаемой ценой заявки и ценой, с которой заявка фактически исполняется. Если цена исполнения лучше цены, запрашиваемой Клиентом, то проскальзывание называется положительным. Если цена исполнения хуже цены, запрашиваемой Клиентом, то проскальзывание называется отрицательным. Обратите внимание, что проскальзывание – это обычная составляющая торговли финансовыми инструментами. Проскальзывание чаще происходит в периоды неликвидности или повышенной волатильности (например, из-за новостей, экономических событий, открытий рынков и других факторов), из-за чего исполнить Заявку при заданной цене невозможно. Ваши Заявки не всегда будут исполняться при заявленных ценах. Проскальзывание может происходить при использовании всех типов счетов, которые мы предлагаем. Следует заметить, что проскальзывание также может происходить при выполнении стоп-приказов, лимитных приказов и других типов Заявок. Мы не гарантируем исполнения ожидающих Заявок при указанной цене. Но мы можем подтвердить, что ваша Заявка будет выполнена при следующей наилучшей доступной на рынке цене по сравнению с той, которую вы указали в ожидающей Заявке.

Конкретные инструкции

В случае, если клиент дал Компании конкретные инструкции по поводу исполнения ордера и Компания эти инструкции приняла, Компания исполнит поручение согласно полученным инструкциям.

Однако, если клиент оставит конкретные инструкции по поводу исполнения ордера, то при исполнении его Компания выполнит свои обязательства по наилучшему исполнению поручений, что может привести к неспособности исполнить данный ордер на наилучших условиях. В таком случае Компания продолжит выполнение указаний клиента. В соответствии с Политикой исполнения заявок Клиенту будет отправлено соответствующее уведомление о неисполнении заявки.

Торговые площадки

Торговые площадки — это организации, где поручения будут размещены или куда Компания передаст их для исполнения. Торговыми площадками для ордеров клиентов служат полностью авторизованные инвестиционные фирмы.

Ценообразование

Компания предоставляет собственные конкурентоспособные цены, выведенные из цен независимых провайдеров. Для того, чтобы увериться в получении наилучшего исполнения клиентом, Компания, главным образом, убеждается, что цена, предложенная ему, имеет основание и подверглась сравнению с ценами провайдеров и источниками информации. Несмотря на то, что Компания предпринимает все возможные действия, чтобы обеспечить наилучший результат для своих Клиентов, она не гарантирует, что при исполнении приказа (заявки) его цена будет более выгодной чем, та, что предлагается на других платформах. Компания проверяет независимых провайдеров цен по меньшей мере раз в год, чтобы убедиться, что они предлагают точные и конкурентоспособные цены.

Расходы

При открытии позиции для некоторых видов финансовых инструментов клиент должен уплатить комиссионные или сбор.

Размер поручения

Все поручения размещаются в денежной оценке. Клиент может разместить ордер, если на его счете имеется достаточный баланс. Если клиент хочет исполнить поручение большого размера, в некоторых случаях цена может оказаться менее удачной, учитывая котировки, доступные у провайдера цен.

Скорость

Разумеется, цены меняются постоянно. Частота, с которой они меняются, зависит от разных финансовых инструментов и условий рынка. Учитывая конкурентоспособность цен, которые Компания распространяет через торговую площадку/терминал, технологии, которые использует клиент для связи с Компанией, играют решающую роль. Например, использование беспроводной связи или связь по телефонной линии через модем, или любой другой вид связи, который обеспечивает плохой доступ в Интернет, может привести к нестабильному доступу на торговую площадку/терминал Компании. В результате этого Клиент будет размещать поручения с опозданием, и они будут исполнены по лучшей или худшей рыночной цене, превалирующей на рынке и предлагаемой Компанией через платформу/терминал.

Вероятность исполнения

Из-за уровня нестабильности, влияющего на цену базового инструмента, Компания старается исполнить поручения клиента как можно скорее в разумных пределах.

Вероятность оплаты

Компания оформляет оплату всех транзакций после исполнения и/или окончания конкретной транзакции.

Влияние рынка

Цены, назначенные Компанией, выведенные из цен независимых провайдеров, могут подвергаться влиянию разнообразных факторов, которые также влияют на вышеперечисленные факторы. Компания предпримет все разумные шаги, чтобы гарантировать наилучший из возможных результатов для клиента

Заключение

По поводу правил исполнения клиенту предоставляется соответствующая информация. По поводу документированных правил исполнения поручений клиент предоставляет предварительное согласие. Кроме того, клиенты Компании получают ясное и определенное предупреждение (в рамках Соглашения с клиентом) о том, что любые конкретные инструкции, данные им, могут помешать Компании исполнить поручение наилучшим образом, чтобы исполнить его соответственно полученной инструкции.

Данные правила предоставляют клиентам соответствующие сведения о факторах, принимаемых во внимание администрацией при работе с поручениями клиента. Кроме того, Компания периодически пересматривает правила и сообщает клиентам соответствующим образом обо всех существенных изменениях.